最新進展：

①公司9月30日獲得海南臨高縣100MW農光互補光伏發電項目成套儲能設備訂單，中標金額超7000萬元，容量50MWh，單價1.4元/wh。

②10月12日獲文昌市公坡鎮聚科新能源100MW農光互補光伏發電平價上網項目高壓級聯儲能系列設備訂單，金額超7000萬元，容量50MWh，單價1.4元/wh+。

訂單漲價：上半年公司獲取的1.35億元儲能訂單來看，單價約1.3元/wh，毛利率可以做到16%+。最新獲取的新單價格呈漲價趨勢，毛利率預計會提升。

主業良好：公司主營干式變壓器，21-23年產能預計3500萬、4000萬+、5500萬kva，產能利用率和產銷率一直維持在95%的高水平，下游領域的訂單增長強勁，如風電30%，光伏50%，工業企業配套100%+，平均下來預計每年收入30-40%的增速。

我們判斷，公司22年儲能訂單3億元，收入1+億元，毛利率16-20%。23年儲能訂單16-20億元，收入15億元，在產能利用率提升、價格提升、以及公司強大的數字化工廠降本增效的優勢下毛利率依舊可以維持在16-20%，甚至同比提升。24年儲能2個工廠均進入產能釋放階段，3.9GWh產能對應產值約55億元，按產能利用率80%計算，預計收入近45億元，24年產能利用率進一步提升，并且有可能開發部分戶儲市場，毛利率依舊可以維持在16-20%，凈利率7-8%。

預計公司22-24年歸母凈利分別3億元、5-5.5億元、8.5-9億元，增速28%、69%、71%，對應PE51、30、18倍，建議關注金盤儲能接單情況，彈性較大，持續推薦。